ロイヤルマイルの基準価額の推移

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【ロイヤル・マイル】海外株式に投資する投信「ベイリー・ギフォード世界長期成長株ファンド」を評価!世界の有望企業に投資できると評判の投資信託の実力とは?

2022年4月24日

当サイトではMorning Starのファンド・オブ・ザ・イヤーに選ばれた投資信託を分析してきています。

 安定重視で評判の投資信託「投資のソムリエ」は魅力的?基準価格の推移と今後を含めて徹底評価
→ ヘッジファンド型運用が評判の投資信託「ダブル・ブレイン」を徹底評価!

 

今回紹介するベイリー・ギフォード世界長期成長株ファンドは国際株式型部門の最優秀ファンドとして選出されています。

 

ベイリー・ギフォード世界長期成長株ファンドはファンドオブザイヤーの国際株式型部門で最優秀賞を受賞

 

本日はベイリー・ギフォード世界長期成長株ファンドについてお伝えしていきたいと思います。

名前が長いので愛称として親しまれている「ロイヤル・マイル」で以降はお伝えしていきます。

 

投信「ロイヤル・マイル」の特徴とは?

まずは「ロイヤル・マイル」の特徴について見ていきましょう。

世界の長期投資に適した成長株に投資をするアクティブファンド

ロイヤル・マイルは日本だけでなく世界の長期投資に適した銘柄に投資するアクティブファンドです。

アクティブファンドはインデックスに対してプラスのリターンを出すことを目的とする投資信託です。

 

ロイヤルマイルはベンチマークとなるインデックスをMSCIオールカントリー・ワールド・インデックスとしています。

成績の欄で対象インデックスとの比較も含めて見ていきたいと思います。

 

ベイリー・ギフォード・ワールドワイド・ロング・ターム・グローバル・ グロース・ファンドの円建外国投資証券へ投資

ロイヤル・マイルは販売している三菱国際投信が運用しているわけではありません。

ベイリー・ギフォード・ワールドワイド・ロング・ターム・グローバル・ グロース・ファンドの円建外国投資証券への投資を通じて運用を実行しています。

 

そのため、実質的に運用を担っているのはベイリー・ギフォード・インベストメントということになります。

ベイリー・ギフォードは英国のスコットランドに籍を置く歴史ある運用会社です。

 

  • ベイリー・ギフォード・オーバーシーズ・リミテッドは、 英国の独立系運用会社であるベイリー・ギフォード &カンパニーの100%子会社であり、英国外のお 客様に対して資産運用・助言サービスを提供するための会社です。
  • ベイリー・ギフォード&カンパニーは1908年に創業の100年以上にわたる株式運用経験を有する資 産運用会社です。

参照:目論見書

 

そのため、手数料がダブルで徴収されるので以下の通り高い水準となっています。

購入手数料:3.3%(税込)
信託手数料:年率1.6445%(税込)

 

原則為替ヘッジは行なわない

原則為替ヘッジを行わないことを目論見書の中で言及しています。

つまり、円安になれば評価額が上昇し、逆に円高になれば評価額が下落するということですね。

 

構成上位銘柄

以下は8月末時点の構成銘柄です。

 

No. 銘柄 国・地域 業種 比率
1  TESLA INC アメリカ 一般消費財・サービス 6.80%
2  AMAZON.COM INC アメリカ 一般消費財・サービス 6.70%
3 MEITUAN-CLASS B 中国 一般消費財・サービス 4.90%
4 KERING フランス 一般消費財・サービス 4.30%
5  NVIDIA CORP アメリカ  情報技術 4.30%
6  ASML HOLDING NV オランダ  情報技術 4.20%
7 PINDUODUO INC-ADR 中国 一般消費財・サービス 4.10%
8 TENCENT HOLDINGS LTD 中国 コミュニュケーション・サービス 4.00%
9 ATLASSIAN CORP PLC-CLASS A アメリカ  情報技術 3.90%
10  MODERNA INC アメリカ ヘルスケア 3.80%

 

以下は2022年2月時点の構成上位銘柄となっています。

銘柄・業種 構成比率
MODERNA
ヘルスケア
米国 6.4%
AMAZON
一般消費財
米国 5.6%
TESLA
一般消費財
米国 4.7%
MEITUAN
一般消費財
中国 4.5%
ASML Holdings
情報技術
オランダ 4.4%
NVIDIA
情報技術
米国 4.4%
ILLUMINA
ヘルスケア
米国 4.3%
ネットフリックス
コミュニケーション
サービス
米国 3.9%
TENCENT
コミュニケーション
中国 3.8%
DEXCOM INC
ヘルスケア
米国 3.7%
合計 45.7%

 

上記ご覧いただければ分かる通り、米国と中国のテクノロジー企業が多くを占めています。

国別でみると構成比率は以下となります。米国と中国で80%以上を占めています。

 

構成国 構成比率
米国 55.5%
中国 18.9%
オランダ 7.4%
フランス 6.5%
ドイツ 2.9%
韓国 2.6%
カナダ 2.1%

 

ロイヤル・マイルの運用実績とは?

それでは肝心のロイヤル・マイルの運用実績について見ていきたいと思います。

コロナショック後に素晴らしいリターン

以下は運用を開始した2019年1月以降のロイヤルマイルのリターンとなります。

コロナショックから2021年末までのリターンは素晴らしかったのですが、その後急激に基準価格を下げています。

ロイヤルマイルの基準価額の推移

 

対象としているインデックスは全世界の株式市場の時価総額に連動するMSCIオールカントリーワールドインデックスです。

米国でインフレが発生し長期金利が上昇する局面で、組入銘柄の多くを占めるグロース企業の株価が大きな打撃を食らう結果となっています。

 

以下は直近の米国の長期金利ですが急激に上昇していますね。

 

米国10年債金利の推移

 

まだまだ長期金利は衰え知らずで今後も厳しい展開が想定されます。

更に今後FRBが資産圧縮を行う過程でグロース株は痛い打撃を食らうことが想定されます。

 

運用実績が短いので不十分なデータではありますが、データとしては以下の通りとなっています。

 

1年 3年
トータルリターン ▲22.66% 22.24%
標準偏差 31.94 27.66%
シャープレシオ ▲0.71 0.8

 

長期金利の上昇で今後の上値は重たい

今まで一本調子で上昇してきたロイヤル・マイルですが、現在大きな壁にぶつかっています。以下は直近6ヶ月の成績となっています。

青:ロイヤル・マイル
赤:MSCIオールカントリーインデックス

 

ロイヤルマイルとeMAXIS全世界株式インデックスの比較

 

大きく下落しているのが見て取れますね。これは、先ほどお伝えしている通り米国の長期金利が上昇していることが要因です。

ロイヤル・マイルが組み入れている銘柄はグロース株が中心となっています。

 

そのため、将来の利益を企業価値に組み入れることが重要となってきます。

→ グロース株(成長株)投資とバリュー株(割安株)投資の違いを解説

 

金利が高くなると将来の利益の現在の価値が減少してしまいます。

そのため、金利が上昇するとグロース株の企業価値はファンダメンタルに変化がなくても低下してしまうのです。

 

コロナショックを契機として各国が大規模な金融緩和を行ない金利が下落し、米国の10年債ですらゼロ金利近辺まで下落しました。

しかし、現在コロナワクチンも供給されて経済再開期待が高まっています。

そのため、長期金利を中心に金利が上昇の一途をたどっており、グロース株に対して苦しい環境になってきています。

 

現在ハイテクグロース株は正念場を迎えており、ここから投資をしていくのは正直大きなリスクがあると筆者は考えています、

一方、バリュー株は底堅く推移しており株式市場を推移しています。

バリュー株で安定したリターンをだしているファンドへ投資を行っていった方が懸命な状況となっています。

 

まとめ

ロイヤル・マイルに関してまとめると以下となります。

  • 世界の成長株に投資
  • 運用はベイリー・ギルフォードが実質行なっている
  • そのため手数料は高い
  • 投資先は米国と中国のハイテク企業が多くを占める
  • 2020年は金融緩和と新生活様式の追い風をうけ大きく基準価格を引き上げた
  • 現在は長期金利の上昇が上値を重くしており必ずしも基準価格の上昇が期待できない
  • 現在はバリュー株相場になりつつありバリュー株投資の方が妙味がある

 

以下で筆者が投資しているファンドを含めて安定して資産を形成できるものをランキング形式で纏めていますので参考にしていただければと思います。

最後に:資産を飛躍的に増やす方法は明確に決まっている

積み重ねる運用

 

 

資産を大きく増やすにはどうすれば良いのでしょうか?

上場小型ベンチャー株に力一杯、資金を投入。一か八か、株価の急騰を願ったり、信用取引でレバレッジを思いっきりかけてみるのも良さそうです。仮想通貨の草コインも人生一発逆転があるかもしれません。

断言します。上記のような思考の方は一生資産が増えません。

そもそも一発の取引で大儲けを狙えるというのは、同じく容易に資金を溶かす可能性も高いということです。そんなものは投資とは言えません。投機と考えても質が低いです。もう少し丁寧に資産の扱い(延いては人生)を考えてみましょう。思考をガラリと変えてみましょう。

 

大事なのは「リターンが小さくても確実にプラスを、時間をかけて積み重ねていく(複利を生かす)」ことです。世界一の投資家であるウォーレン・バフェット氏も投資で最も大切なのは以下の2つのルールとしています。

 

  1. 絶対にお金を損しないこと。
  2. 絶対にルール1を忘れないこと。

 

 

この「損をしない」「プラスリターンを確実に積み重ねていく(複利を生かす)」という重要性を理解したところで資産運用は始まります。好きな企業の株、高配当・優待目当てなど、あなたの資産を減らしてしまう運用はやめましょう。「Classic」且つ「質実剛健」な資産運用を行なっていくべきです。

 

私も資産運用歴は既にかなり長いです。そしてこの思考に辿り着き、プラスリターン×複利運用を実施してからの資産増加スピードは圧巻でした。この哲学を実践している、私のポートフォリオに入っているファンドも今回まとめてみました。ぜひ参考にしてみてください。

 

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