資産を増やしたいけど、定期預金では全く増えない。
とはいえ、株式投資は値動きが大きくて怖いと考えている方は多いと思います。
そのような方の投資対象となるように設計された投資信託に「投資のソムリエ」があります。
投資のソムリエは株式だけでなく債券やREITを組み合わせて安定したリターンを狙う投資信託です。
値動きに派手さはありませんが、定期預金に比べると幾分高いリターンとなっているので密かに人気を集めています。
しかし、本当に投資のソムリエに投資するのは合理的な選択肢なのでしょうか？本日は投資のソムリエについて特徴や運用実績を踏まえてお伝えしていきたいと思います。
投資のソムリエの特徴とは？
まずは「投資のソムリエ」の特徴についてお伝えしていきたいと思います。
リスクの目標値は年率4%を目指している
投資のソムリエはリターンの目標ではなくリスクを目標として運用をしています。
投資におけるリスクというのは標準偏差と呼ばれる指標で表されます。標準偏差は価格の値動きの幅を表す指標となっています。
以下のようにイメージしていただければと思います。リスクが小さいということは平均リターンからブレる可能性が低いということですね。
例えばリターンが4%でリスクが4%の場合の今後1年の想定リターンは以下となります。
【68.3%の確率】
0%(=4%-4%) 〜 8%(=4%+4%)
【95.4%の確率】
▲4%(=4%-4%×2) 〜 12%(=4%+4%×2)
【99.7%の確率】
▲8%(=4%-4%×3) 〜 16%(=4%+4%×3)
4%のリスクというのは相当安全であるということがご理解いただけるかと思います。
国際分散投資を行なっている
投資のソムリエは国際分散投資を行なっています。主に組み入れている資産は以下となります。
| 安定資産 | 国内債券 |
| 為替ヘッジ先進国債券 | |
| リスク性資産 | 新興国債券 |
| 国内株式 | |
| 先進国株式 | |
| 新興国株式 | |
| 国内リート | |
| 先進国リート |
年率4%を目指すための基本的な配分比率は以下となります。
上記は基本の構成比率ですが、市場局面に応じて柔軟に変更していく方針としています。
まあ、その市場の状況を適時に判断するのが難しいのですがね……。
現在の「投資のソムリエ」のポートフォリオ
現在の「投資のソムリエ」のポートフォリオは以下となります。2022年12月末時点と前回の9末時点からの推移を含めてまとめています。
| 資産 | 2022年12月30日 | 2022年9月30日 | |
| 安定資産 | 国内債券 | 42.0% | 37.50% |
| 為替ヘッジ先進国債券 | 16.5% | 21.50% | |
| リスク資産 | 新興国債券 | 6.5% | 6.50% |
| 国内株式 | 3.5% | 7.50% | |
| 先進国株式 | 5.5% | 5.00% | |
| 新興国株式 | 6.0% | 5.50% | |
| 国内リート | 6.0% | 4.00% | |
| 先進国リート | 2.5% | 2.50% | |
| 現金 | 10.0% | 10.00% | |
為替ヘッジ付の先進国債券の比率を落としています。これは残念ながら相場の見通しが間違っていると言わざるを得ません。
この点については見通しの項目でお伝えします。参考までの過去からの推移は以下となります。
高い手数料水準
投資のソムリエはアクティブ型の投資信託です。
インデックス型投信(=パッシブ)とアクティブ型投資信託はどっちがおすすめ？成績や手数料を中心に金融庁データをもとに徹底比較！
そのため手数料は高くて、以下の通りとなっています。
- 購入手数料3.3%
- 信託手数料1.54%
成績が高ければ問題ないのですが、非常に高い手数料水準ですね。
投資のソムリエはファンドオブザイヤー2020年に選出されている
投資のソムリエはモーニングスターが選ぶ「ファンドオブザイヤー2020」に選出されています。投資のソムリエ以外にも各部門で選ばれたファンドは以下となります。
| 国内株式部門 | 情報エレクトロニクスファンド |
| 国際株式型(グローバル)部門 | ベイリー・ギフォード 世界長期成長株ファンド 愛称：ロイヤル・マイル |
| 国際株式型(特定地域)部門 | グローバルAIファンド (為替ヘッジあり) |
| 安定資産型部門 | 投資のソムリエ |
| バランス型部門 | ピクテ・マルチアセット・ アロケーション・ファンド 愛称：クアトロ |
| オルタナティブ型部門 | ダブル・ブレイン |
関連：ヘッジファンド型運用が評判の投資信託「ダブル・ブレイン」を徹底評価！野村アセットが運用するオルタナティブ投信を暴く。
＜速報＞投資のソムリエの運用実績！2022年の下落の理由とは？
肝心の「投資のソムリエ」の成績について見ていきましょう。
リスクは低いがリターンも低い
ではまず「投資のソムリエ」のリターンは以下となります。12月31日時点のデータとなります。
| 1年 | 3年(年率) | 5年(年率) | |
| リターン | -13.14% | -3.11% | -0.94% |
| リスク | 5.23 | 4.11 | 3.76 |
参照：Morningstar
投資のソムリエは下落耐性の強い商品であり、銀行の窓口でも大々的に販売された肝入りの商品でした。
しかし、10年運用してトータルリターンは20％に届いていませんし、直近1年はなんとマイナス13％の下落です。2022年のこの下落の理由は、投資のソムリエが安全資産として保有していたはずの債券価格が大幅に下落していることが起因しています。
そもそもですが、現在は米国FRBの金融引き締め局面であり、債券価格の下落は素人でない限り事前に予想できたはずです。
投資のソムリエに関しては「キャッシュ」という選択肢があるにも関わらず、債券への投資を続けたため、大きくリターンを損いました。
そして、米国も景気後退してそろそろ利下げが見てくる局面ですが、この局面でなんと債券のポーションを落としてしまっているのです。
リターンが取れる期間をそのまま逃してしまいそうな感覚を覚えています。
少なくとも、投資のソムリエに今を買い場として買うこともないですし、他金融商品にいくらでもより良い選択肢が残されているはずです。
過去5年のリスクリターンをベースの今後3年間のリターンを確率毎に推定すると以下の通りとなります。
【68.3%の確率】
▲7.22%(=▲3.11%-4.11%)
〜
1.00%(=▲3.11%+4.11%)
【95.4%の確率】
▲11.33%(=▲3.11%-4.11%×2)
〜
5.11%(=▲3.11%+4.11%×2)
【99.7%の確率】
▲15.44%(=▲3.11%-4.11%×3)
〜
9.22%(=▲3.11%+4.11%×3)
リスクは目標と同じ水準ですがリターンは相当低いですね。というか期待値殆どゼロですからね。
筆者が投資しているファンドはリスクは投資のソムリエと同じレベルでおさえながら10%程度の高いリターンを叩き出し続けています。
以下の筆者が厳選したランキングの中でお伝えしていますので参考にしていただければと思います。
-
-
日本国内のおすすめヘッジファンドを一覧にしてランキング形式で掲載！投資する際に気をつけたいポイントなど網羅的に解説。
今回は私の投資の軸を形成しているヘッジファンドへの投資について以下の点を含めて記載していきます。 ヘッジファンドとはそもそも何なのか？ 何が優れているのか？ どのようなファンドがおすすめ ...
続きを見る
eMAXISバランス(8資産均等型)と比較
では他の資産分散型の投資信託と比較してみましょう。
eMAXISバランス(8資産均等型)と比較したいと思います。投資のソムリエとのポートフォリオとの比較は以下となります。
| 資産分散 | 投資のソムリエ 比率 |
eMAXISバランス 比率 |
| 外国債券 | 42.0% | 12.5% |
| 国内債券 | 16.5% | 12.5% |
| エマージング債券 | 6.5% | 12.5% |
| J-REIT | 3.5% | 12.5% |
| 国内株式 | 5.5% | 12.5% |
| 新興国株式 | 6.0% | 12.5% |
| 外国REIT | 6.0% | 12.5% |
| 外国株式 | 2.5% | 12.5% |
| 現金 | 10.0% | - |
eMAXISバランスの方がリスク性資産に多く投資していることが読み取れますね。リターンは以下の通りとなります。
青：投資のソムリエ
赤：eMAXISバランス(8資産均等型)
確かに値動きは投資のソムリエの方が小さいですが、リターンはeMAXISバランスに比べて圧倒的に劣後しています。
安全に高いリターンを求めたい時にベストな選択肢とは？
おそらく投資のソムリエを検討している方はリスクを極力抑えながらも、ある程度のリターンが欲しいという方ではないでしょうか。
そのような方におすすめなのがヘッジファンドです。
ヘッジファンドといえば、レバレッジを効かせて危険というイメージがあるかもしれませんが、実態は全くことなります。
ヘッジファンドは相場の下落を抑制させながらも高いリターンをだしています。安全に高いリターンを出すという意味では非常に魅力的な選択肢です。
筆者が投資しているファンドは過去投資した6年間、下落相場を何度も無傷でのりきりながら安定して10%程度のリターンを出し続けてくれています。
以下、日本人でも投資できるヘッジファンドについて、お伝えしていますのでご覧いただければと思います。
-
-
日本国内のおすすめヘッジファンドを一覧にしてランキング形式で掲載！投資する際に気をつけたいポイントなど網羅的に解説。
今回は私の投資の軸を形成しているヘッジファンドへの投資について以下の点を含めて記載していきます。 ヘッジファンドとはそもそも何なのか？ 何が優れているのか？ どのようなファンドがおすすめ ...
続きを見る
今後の投資のソムリエの見通しとは？低くしてしまった外国債券によりリターンは限定的
もう一度現在の投資のソムリエのポートフォリオを見てみましょう。
| 資産 | 2022年12月30日 | 組入比率 | ||
| 安定資産 | 国内債券 | 42.0% | 42.10% | 58.2% |
| 為替ヘッジ先進国債券 | 16.5% | 16.10% | ||
| リスク性資産 | 新興国債券 | 6.5% | 3.90% | 16.1% |
| 国内株式 | 3.5% | 3.70% | ||
| 先進国株式 | 5.5% | 2.50% | ||
| 新興国株式 | 6.0% | 2.80% | ||
| 国内リート | 6.0% | 1.90% | ||
| 先進国リート | 2.5% | 1.20% | ||
| 現金 | 10.0% | 25.60% | ||
上記でも既に述べましたが、米FRBは果てしない利上げを行いインフレを抹殺することに躍起になっています。
結果的に超スピードで債券価格が下落し、結果的に投資のソムリエは損失を出しながら徐々に債券ポジションを閉じていきました。
現在はFRBの利下げも見えてきた中で、債券にむしろ大きく投資する局面ですが、その動きは12月末時点では見られません。むしろ9月末時点からポジションを縮小させています。
機動的に動けるのであれば、債券に投資しリターンを得られるかもしれませんが、その動きを果たして投資のソムリエがしてくれるのかというとわかりません。
投資のソムリエにそこまでこだわって投資する必要もないので、別資産への投資を考えましょう。
掲示板などでの評判や口コミ
最後の少しだけ評判を見て終わりにしましょう。
仕組債は、金融庁のヒアリングが強烈に進行中。投資のソムリエは、日経ヴェリタスが強烈な取材攻勢中。
— ゴールドは順張りですょー♥ (@chichiboy50) August 3, 2022
E－slim S&P500関西みらい銀行のネットではじめました 投資のソムリエ解約したいと思います。
— kuma_ike (@ZKiS5jCkKZEK6YH) July 26, 2022
昨日のナスダック🍆と今日の高配当日本株は弱々。
投資のソムリエの分配金はまた元本とりくすの特別配当金でした。残念。
レバナスは保有継続するけど、投資のソムリエは最低ゴミ信託※なのでどうしましょう。※個人の感想です pic.twitter.com/fSxEfoy48e
— けやきひなたの資産運用 (@keyakimoney) July 12, 2022
金融のプロが勧めるものは、信託報酬がたかいものばかりね
アライアンス・バーンスタイン米国成長株投信 1.727%
キャピタル世界株式ファンド 1.701%
フィデリティ世界割安成長株投信 1.65％
ひふみプラス 1.078%
グローバルAIファンド 1.93%
投資のソムリエ 1.54%https://t.co/HvjCitaiV5
— アリタマナブ@世界分散投資とリスキリング (@arisensei1985) June 20, 2022
「アセマネONE様
資金流出額ナンバーONE! おめでとうございま～す！」
「11000円も切って、また7月頭の状態に逆戻り。やっぱ限界かな。」
「自分も銀行の窓口で勧められました
本当に買わなくて良かったです」「何が バランス安定型だ
さがりまくりじゃん
手数料高いし、銀行しか儲からないよ」「516と522は投資のソムリエを買い増ししました。なかなかいない最凶のお馬鹿さんです。恥ずかしいので、自分で自分の投稿を削除したんだと思います」
「ダメに決まってる。この世に存在価値なしの投信。
統一教会にお布施するのと同じこと」https://finance.yahoo.co.jp/cm/message/1160010546/512175f4fd4ba8654c0484db3e70471d
投資家の不満が爆発していますね・・・。
まとめ
投資のソムリエについてまとめると以下となります。
- 投資のソムリエは8資産に分散投資している
- 目標とするKPIは4%のリスク
- リターンは低いがリスクは4%未満に抑えられている
- あまりにも低いリターンすぎて投資妙味は低い
