近年のテクノロジーの進展を支えているのは通信インフラです。筆者が生まれた頃は1G世代でしたが時代が進展し現在は5Gの時代となっています。
1Gは音声で、2Gはメール、3Gはゲームや動画、4Gはデータ転送などができるようになりました。
自分の人生を振り返りながら以下の図を眺めると感慨深いものがあるかと思います。
2020年より時代は5Gに突入しています。大量データ転送ができるようになりIoTや自動運転などが実現できるようになっています。
今回は5G関連銘柄に投資している次世代通信関連世界株式ファンド(愛称：The 5G)について詳しく分析していきたいと思います。
-
-
まとまったお金の預け先とは？貯金1000万円あったらどこに預ける？
貯金1000万円という水準は誰もが最初に達成感をもつ「まとまったお金」かと思います。 筆者も1000万円の資産に到達してから、本格的に1億円という大台を目指し始めました。 ただ、同時にこ ...
続きを見る
次世代通信関連世界株式戦略ファンド(愛称：THE 5G)の特徴とは？
それではまず「The 5G」の特徴についてみていきたいと思います。
そもそも5Gで何ができるようになった？The 5Gの投資対象とは？
5Gは4Gの拡張版です。4Gニクラベテ3つの技術領域が拡大しています。
| 高速・大容量 | 通信速度は4Gの100倍、移動通信量は4Gの1000倍 |
| 多数同時接続 | 多数端末との同時接続が飛躍的に拡大して4Gの100倍に |
| 超低遅延 | 映像や音声等の送信速度の遅れが4Gの10分の1 |
矢野研究所による5G関連デバイス世界市場の予測は以下となります。
2020年から2030年の年率平均成長率は20.1%となっています。高い成長率を誇っています。
The 5Gが投資対象とするのは以下の5Gの推進段階全てに関連する事業を投資対象としています。
| 分類 | 主な事業分野 |
| 通信インフラ関連 | 通信量を増加、速度を向上させるための通信基地局、通信設備の整備を行う ✔︎アンテナ ✔︎ネットワーク機器 ✔︎光ファイバー |
| 通信サービス関連 | 通信ネットワーク上で膨大なデジタルデータをスピーディーに処理・伝送するための様々な技術を活用 ✔︎無線通信 ✔︎クラウド関連 ✔︎ソフトウェア |
| IoT機器装置 | 多種多様な大量を情報を低コストで効率良く収集・分析するための革新的で競争力の高い技術を開発 ✔︎センサー ✔︎レーダー ✔︎IoT最終製品 |
The 5Gの構成上位銘柄
では実際どのような銘柄に投資しているのでしょうか？
2024年3月末時点の構成上位銘柄は以下となります。
The 5Gの構成上位銘柄
エヌビディアやマイクロソフトなどの最近、AI関連で注目されている銘柄が上位に躍り出ていますね。
グローバルAIファンドの構成上位銘柄かと見間違えました。過去からの構成上位銘柄の推移は以下となります。
| 2024年3月末 | 2023年9月末 | 2023年7月末 | 2023年3月末 | 2022年6月末 | |
| 1 | エヌビディア | エヌビディア | エヌビディア | アドバンスト・マイクロ・デバイセズ | サービスナウ |
| 2 | アマゾン・ドットコム | アドバンスト・マイクロ・デバイセズ | サービスナウ | ASMインターナショナル | キーサイト・テクノロジー |
| 3 | 台湾セミコンダクター（TSMC） | Tモバイル | マイクロソフト | サービスナウ | ASMインターナショナル |
| 4 | メタプラットフォーム | マイクロソフト | Tモバイル | アリスタネットワークス | アリババ |
| 5 | メディアテック | アルチップ・テクノロジーズ | アドバンスト・マイクロ・デバイセズ | ＳＴマイクロエレクトロニクス | マーベル |
| 6 | アドバンスト・マイクロ・デバイセズ | ディスコ | パロアルトネットワークス | パロアルトネットワークス | AMD |
| 7 | バーディブ・ホールディングス | オラクル | 台湾セミコンダクター（TSMC） | ＴモバイルＵＳ | アドバンテスト |
| 8 | ルネサスエレクトロニクス | 台湾セミコンダクター（TSMC） | アドバンテスト | キーサイト・テクノロジーズ | シェンチェンイノバンス |
| 9 | マイクロソフト | サービスナウ | ハブスポット | 台湾セミコンダクター（TSMC） | ノキア |
| 10 | Tモバイル | ブロードコム | オラクル | アドバンテスト | ハブスポット |
5Gといっても幅広く、半導体関係メーカーが多く組み入れられています。
エヌビディア、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ、TSMC、アドバンテストなどは半導体メーカーです。
5G関連銘柄の関連が非常に広く、単にグロース株ファンドの様相を呈しています。
米国企業が非常に多くなっています。2022〜2023年は明らかに米国株式市場はベアマーケット入りしているので、パフォーマンスが良いわけがありませんね。
エヌヴィディアだけはAIブームで上昇してしまいましたが。
| 順位 | 国地域 | 比率 |
| 1 | 米国 | 63.52% |
| 2 | 中国 | 10.20% |
| 3 | 日本 | 6.01% |
| 4 | オランダ | 5.17% |
| 5 | 台湾 | 4.77% |
| 6 | スイス | 3.46% |
| 7 | 韓国 | 1.76% |
| 8 | フィンランド | 1.63% |
| 9 | 英国 | 1.49% |
購入手数料と信託手数料
購入手数料と信託手数料は以下となります。
購入手数料：3.3%(税込)
信託手数料：年率1.848%(税込)
投資信託「The 5G」の運用実績
では 「The 5G」の運用実績についてみていきましょう。
基準価額は天井を打って大幅下落中
投資信託「The 5G」の運用実績は以下となります。2021年の秋までは順調に基準価額を伸ばしていましたが、その後暴落しています。
以下は最新レポートの2024年3月末までの基準価額の推移です。
The 5Gの運用実績の推移
| 1-3月期 | 4-6月期 | 7-9月期 | 10-12月期 | 1-12月期 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 26.16% | - | - | - | - |
| 2023年 | 12.11% | 15.76% | 0.23% | 12.17% | 45.93% |
| 2022年 | -10.01% | -18.15% | -3.17％ | -8.15% | -34.49% |
| 2021年 | 2.98% | 10.39% | -3.61% | 6.93% | 17.18% |
| 2020年 | -13.46% | 21.22% | 9.57% | 21.10% | 39.20% |
| 2019年 | 21.44% | 0.15% | 0.00% | 13.92% | 38.56% |
| 2018年 | -3.24% | 2.01% | 4.34% | -15.90% | -13.38% |
2020〜2021はバブル相場であり、5Gはバブルのど真ん中におり果実を得ましたが、すっかり吐き出してしまっています。
ただ、現在は2023年に入ってから反発局面になっています。ただ、これは一時的な反発であり残念ながら長続きしません。(見通しの項目で後述)
テクノロジーなどに偏った景気・金融政策次第で上昇、暴落するような投資先ではなく、どんな相場でも安定リターンが見込める先への投資をおすすめします。
全世界株式やS&P500指数やナスダック総合指数と比較
The 5Gはアクティブ投信です。アクティブ投信というのは、インデックスに対してプラスのリターンを確保する
The 5Gは全世界の株式に投資しているで全世界株式や構成の多くを占めるS&P500指数や、ハイテク銘柄の多いナスダック総合指数と比較していきたいと思います。
青色：The 5G
緑色：S&P500(円建)
赤色：ナスダック
The 5Gと各種インデックスの比較
円建のS&P500指数には劣後した成績となっています。一番よく似た動きとなっているのはナスダック総合指数ですが、ナスダックにもボロ負けしていますね。
もはやアクティブ投信ではありません。
→ アクティブ運用型投資信託とパッシブ(=インデックス)運用型投資信託のどちらが優れている？リターンに加えシャープレシオや手数料水準から徹底比較！
ナスダック総合指数の下落の要因と「The 5G」の下落の理由は重なります。次項で「The 5G」の下落理由と今後の見通しをお伝えしていきたいと思います。
2023年は大型テックに大きく資金が入っただけなので、5Gが負けるのは納得感があります。
5Gが負けているという事実こそが相場の危うさを表していると言えるでしょう。
投資信託「The 5G」の下落理由と今後の見通し
The 5Gの下落理由と今後の見通しについてみていきたいと思います
下落理由は金利上昇とEPS成長の低下
下落理由を把握するためには2020年からの株式市場の流れを確認する必要があります。
2020年3月に発生したパンデミックの影響で以下の二つの事象が発生します。
- 大規模な金融緩和で金利を低下した上で資金を市場に放出
- テクノロジーが進展してデジタル化が促進
1つ目の金融緩和は全ての株式市場にとってポジティブな追い風要因です。
さらに、デジタル化が進展したことでハイテク企業の収益が劇的に伸びました。
結果としてハイテク系の企業が2020年から2021年の前半にかけて勢いよく続伸していきました。追い風10mの参考記録として株価が急騰していったわけです。しかし、2021年の後半から状況は一転しました。
2021年後半からばら撒きをし過ぎた結果、強めのインフレが発生しています。現在は1980年代以降の強烈なインフレ率が発生しています。
2022年7月時点ではインフレ率は9%となり、最近はようやく鈍化してきましたが2023年8月時点で3.3％程度とまだまだ高いです。
ただ注意しないといけないのはインフレは粘着するという点です。現在と同じインフレが発生した1970年代はインフレが3回に渡って発生しました。
現在のインフレもエネルギー価格の低下によってもたらされていますが、基調的なインフレであるコアインフレは高止まりしています。
そして、現在エネルギー価格は上昇に転じています。エネルギー価格の反発が続くと再びインフレが再燃して金利が上昇していきます。
WTI原油価格の推移
中央銀行の主な役割はインフレ率をコントロールするころです。日米欧の中央銀行はインフレ率を2%とすることを目標としています。
現在のインフレ率は明らかにオーバーシュートし過ぎているのです。
そのため、金融緩和を撤回して逆に金融引き締めを行い金利を急速に引き上げています。
金融緩和が株式市場に追い風であるということは、金融引き締めは明らかな逆風となっているのです。
結果として金融引き締めが意識された2021年の後半からハイテク系の銘柄が大きく下落しています。
2023年から2024年の相場では上昇もこれはAIブームで大型テックに資金が入ったに過ぎません。
危なすぎます。全く腰の入らない相場付きなのです。
AD Line=対象となる指数を構成する銘柄のうち、 上昇した銘柄数と下落した銘柄数を足し合わせて作られた線
The S&P 500's top 7 stocks have soared more than 50% in 2023, while everything else is 'basically flat'
一旦、インフレ率の低下で上がったグロース株も2024年にかけてインフレ2波到来がくるに従って再び地を掘り始めます。
今後の見通しは？
今後の見通しも残念ながら厳しい展開となることが想定されます。
先ほど、株価を押し上げた二つの要因のうち金融緩和という追い風が金融引き締めに転じて向かい風になっています。
そして、インフレが再燃することがほぼ確実となってきており、長期間継続する見込みになっています。
今後は二つ目の要因の剥落が見込まれます。つまり、収益の成長率が減速することが見込まれています。
現在、米国をはじめ世界的にインフレで苦しみ、景気は悪化してきています。
今後、不況に突入して企業収益も下落することが見込まれます。
ハイテク系の企業は収益の成長率が株価を引き上げる原動力です。
成長率が減速するということは致命的な株価下落の要因となるのです。
ITバブル崩壊の時も10年間にわたってハイテク系の銘柄は厳しい展開が続きました。
もう安くなっていると安易に考えて投資をするのは危険です。
以下ではどのような環境であっても安定したリターンを見込むことが出来るファンドをランキング形式でお伝えしていますのでご覧いただければと思います。
「The 5G」の掲示板などでの口コミとは？
では評判、口コミについてみていきたいと思います。
2021年秋までは調子が良かったので、以下のようなポジティブなコメントが散見されました。
5G関連企業にまるっと投資できる次世代通信関連世界株式戦略ファンド。 長期的にもかなり期待のテーマですね。過去３年でプラス100％超えと２倍以上。取扱総額も5000億円超え。 コスト年率1.8％と若干割高も、S&P500など通常のインデックスでは物足りない方には良いですね。
しかし、2021年末から成績が悪化してから、全く言及されているコメントはありませんでした。
皆さん損切りをしているか、なかったことにして塩漬けにしていると考えられます。
好きの反対は無関心ですからね。
まとめ
今回のポイントをまとめると以下となります。
ポイント
- The 5Gは世界の5G関連銘柄に幅広く投資
- 2021年秋までは素晴らしいリターンだったが、その後暴落している
- 2020年に株価を急騰した要因が剥落している
- 今後収益減少を伴ってさらに基準価額は下落する可能性が高い
The 5Gへ投資する理由が見当たらず、筆者は引き続き自分の哲学を貫き複利運用で時間を味方につけたいと思います。
-
-
まとまったお金の預け先とは？貯金1000万円あったらどこに預ける？
貯金1000万円という水準は誰もが最初に達成感をもつ「まとまったお金」かと思います。 筆者も1000万円の資産に到達してから、本格的に1億円という大台を目指し始めました。 ただ、同時にこ ...
続きを見る