今回は久々にひふみ投信シリーズの分析をしていきたいと思います。
ひふみ投信は2023年から「藤野英人氏」がファンドマネージャーに復帰していますが、蘊奥方針は変わっておらず成績は芳しくない状況となっています。
「ひふみ投信」や「ひふいワールド」については以下の記事で速報ベースで分析していますので参考にしてみてください。
→ 【ひふみ投信】不調の「ひふみプラス」はやめたほうがいい？暴落を幾度となく経験し時代は終わった？今後の見通しを含めて徹底評価。
→ やめたほうがいい？塩漬け覚悟？今後は危ないと評判のひふみワールドプラスの実績から今後の見通しを考察
さて、この記事では「まるごとひふみ100」「まるごとひふみ50」「まるごとひふみ15」を見ていきましょう。
まるごとひふみ100・50・15の概要と特徴
運用はレオス・キャピタルワークス
運用は藤野英人氏が代表を務めるレオス・キャピタルワークスです。同氏はあまりにも有名なポートフォリオマネジャーですね。
藤野 英人は、投資家、経営者、作家、YouTuber。レオス・キャピタルワークス株式会社の創業者の1人。レオス・キャピタルワークス代表取締役会長兼社長・最高投資責任者。
wikipedia
一時はカンブリア宮殿にも出演し、ひふみ投信の運用残高が劇的に増加しました。
企業概要は可ですが、SBIの資本が入っているのは知りませんでした。SBIがどんどん領土拡大していますね。恐ろしいです。
| 社名 | レオス・キャピタルワークス株式会社 |
| Rheos Capital Works Inc. | |
| 設立 | 2003年4月16日 |
| 本社所在地 | 〒100-6227 |
| 東京都千代田区丸の内1-11-1パシフィックセンチュリープレイス(PCP)丸の内27F GOOGLE MAP | |
| 拠点所在地 | New York Research Base（ニューヨーク リサーチベース） |
| 600 Third Avenue, 12th Floor, New York, NY 10016 USA GOOGLE MAP | |
| 投資助言はこのオフィスでは行なわれません。レオス・キャピタルワークスは、現段階では、当拠点においてアメリカ合衆国の顧客を勧誘することも、当該顧客を受け容れることも、致しておりません。 | |
| 資本金 | 100百万円 |
| 役員 | 代表取締役 会長兼社長 藤野 英人 |
| 代表取締役副社長 湯浅 光裕 | |
| 常務取締役 岩田 次郎 | |
| 常務取締役 白水 美樹 | |
| 取締役 髙村 正人 | |
| 社外取締役 藤本 隆 | |
| 社外取締役 中村 利江 | |
| 社外取締役 垣内 俊哉 | |
| 常勤監査役 加賀谷 達之助 | |
| 常勤監査役 髙見 秀三 | |
| 監査役 安田 和弘 | |
| 監査役 和田 耕児 | |
| 主な株主 | SBIファイナンシャルサービシーズ株式会社 ※ |
| 株式会社ISホールディングス | |
| 遠藤 昭二 | |
| 藤野 英人 | |
| 湯浅 光裕 | |
| 白水 美樹 |
まるごとひふみ100・50・15の投資戦略
それぞれ3種類のファンドの違いは以下です。
| ファンド名 | 商品分類 | 属性区分 | ||||||
| 単位型・ 追加型 |
投資対象 地域 |
投資対象資産 （収益の源泉） |
投資対象 資産 |
決算頻度 | 投資対象 地域 |
投資形態 | 為替ヘッジ | |
| ひふみ15 | 追加型 | 内外 | 資産複合 | その他資産 （投資信託証券（資産複合（株式、債券） |
年1回 | グローバル （日本を含む） |
ファンド・ オブ・ ファンズ |
あり （部分ヘッジ） |
| ひふみ50 | ||||||||
| ひふみ100 | 株式 | その他資産 （投資信託証券（株式 一般）） |
なし | |||||
全て全世界への投資、ひふみ100は株式一本足打法ですが、ひふみ50と15は株式と債券など複合資産での運用を実施します。
まるごとひふみ100は為替ヘッジなし、まるごとひふみ15、まるごとひふみ50は為替ヘッジありです。
ひふみ100は全世界の株式でポートフォリオを入れ替えていくアクティブ運用型なので、為替もマネージしていく方針なのではないでしょうか。
つまり、基本的にはですが、ハイリターンを目指すのであればひふみ100で、堅実な運用を狙うのであれば15、50で運用していくことになると思われます。
投資戦略の違い（資産配分率）は以下です。
まるごとひふみ15は債券が85％ですから、非常に値動きが鈍いファンドになることがわかります。
例えば、2022年の債券は徹底的に売られましたが、その際のマネジメントはどうしていたのか気になるところです。
まるごとひふみ100は当然、日本株と世界株での運用であり、ひふみ投信運用の日本株が60％となっています。
今年は円安で日本株は米国株よりもマーケットの下落幅は小さく、運用成果に期待したいところです。
| 投資対象とする投資信託証券（以下「投資対象ファンド」） | 主要投資対象 |
| ひふみ投信マザーファンド | 国内外の株式 |
| ひふみワールドファンドFOFs用(適格機関投資家専用) | 海外の株式 |
| ひふみグローバル債券マザーファンド | 国内外の債券 |
組み入れ上位国、通貨、銘柄は？
ひふみ投信マザーファンド、ひふみワールドファンドFOFs用(適格機関投資家専用)、ひふみグローバル債券マザーファンドそれぞれの組み入れみ銘柄を見ていきます。
ひふみ投信マザーファンドの状況
プライム市場が87.34%と、非常に規模の大きい銘柄に偏っています。日経平均株価に連動するようなリターンになってしまいそうです。
| 市場別比率 | |
| プライム市場 | 83.92% |
| スタンダード市場 | 2.12% |
| グロース市場 | 0.81% |
| その他海外株 | 5.97% |
| 現金等 | 4.58% |
| 合計 | 100.00% |
続いて具体的な組み入れ銘柄です。楽天銀行、SMBC、三菱UFJなど金融と、東京エレクトロン、日本電信通話など通信業がメインとなっています。
| No. | 銘柄名 | 業種 | 組入比率 | 組入比率 |
| 5 | 三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ | 銀行業 | 2.21% | |
| 2 | 楽天銀行 | 銀行業 | 2.10% | |
| 4 | ソニーグループ | 電気機器 | 1.99% | |
| 6 | 日本電信電話 | 情報通信業 | 1.94% | |
| 5 | 三井住友FG | 銀行業 | 1.88% | |
| 1 | 東京エレクトロン | 電気機器 | 1.87% | |
| 7 | マイクロソフト | ソフトウェア | 1.50% | |
| 8 | TOWA | 機械 | 1.47% | 3.13% |
| 9 | ふくおかFG | 銀行業 | 1.44% | |
| 10 | 鹿島建設 | 機械 | 1.42% | 1.53% |
1位は三菱UFJ銀行です。金融政策の修正が見込まれる中で株価は金利上昇の期待感から上昇しています。
2位は楽天銀行です。IPOしたばかりですが、金融業なので安定投資先としての位置づけでしょうね。
ひふみワールドファンド：
世界株の方はどうなっているのでしょうか？組み入れ業種は以下の通りで、ソフトウェアと半導体が大きく、少し積極性の大きめなポートフォリオを組んでいることがわかります。
| 組み入れ上位10業種 比率 | |
| ソフトウェアサービス | 15.64% |
| 半導体・半導体製造装置 | 14.60% |
| 資本財 | 11.55% |
| 自動車・自動車部品 | 6.96% |
| メディア・娯楽 | 4.48% |
| 各種金融 | 4.37% |
| 一般消費財・サービス流通・小売り | 4.31% |
| テクノロジー・ハードウェア | 6.14% |
| 一般消費財・サービス流通・小売り | 4.31% |
| 食品・飲料・タバコ | 3.99% |
| エネルギー | 4.48% |
| 耐久消費財・アパレル | 3.52% |
具体的な銘柄は以下です。
| No. | 銘柄名 | 国 | 通貨 | 業種 | 組入比率 |
| 1 | FERRARI NV | アメリカ | 米ドル | 自動車・自動車部品 | 3.60% |
| 2 | Palo Alto NETWORKS | アメリカ | 米ドル | ソフトウェアサービス | 3.49% |
| 3 | ORACLE CORPORATION | アメリカ | 米ドル | ソフトウェアサービス | 2.73% |
| 4 | AMAZON.COM, INC | アメリカ | 米ドル | 一般消費財・サービス流通・小売り | 2.63% |
| 5 | DR. ING. H.C. F. PORSCHE AG | ドイツ | ユーロ | 自動車・自動車部品 | 2.49% |
| 6 | INTUIT INC | アメリカ | 米ドル | ソフトウェアサービス | 2.37% |
| 7 | INFINEON TECHNOLOGIES AG | ドイツ | ユーロ | 半導体・半導体製造装置 | 2.22% |
| 8 | ACCENTURE | アイルランド | 米ドル | ソフトウェアサービス | 2.19% |
| 9 | MOTOROLA SOLUTIONS | アメリカ | 米ドル | テクノロジーハードウェア | 2.13% |
| 10 | TETRA TECH, INC | アメリカ | 米ドル | 商業・専門サービス | 2.11% |
| 10 | CADENCE DESIGN SYSTEMS, INC | アメリカ | 米ドル | ソフトウェア・サービス | 1.36% |
イタリアが誇るフェラーリが一位となっています。コロナバブルで富裕層の資産が大きく増加し、おもちゃに資金が集中していることがよく分かりますね。
ひふみグローバル債券マザーファンド：
日本国債が最大ポーションであり、この部分は微動だにしないのではないでしょうか。
米国債、イタリア債券なども入っていますね。今年は米国債が売られまくったので、どうでしょう。（当然、かなり稀有な年です）
| 組み入れ上位10銘柄 | ||||||
| No. | 銘柄名 | 種類 | 国 | 通貨 | 償還日 | 組入比率 |
| 1 | 日本国債（30年） | 国債 | 日本 | 日本円 | 2052/12/20 | 9.94% |
| 2 | 米国国債 | 国債 | アメリカ | 米ドル | 2041/2/15 | 7.51% |
| 3 | スペイン国債 | 国債 | スペイン | ユーロ | 2033/4/30 | 6.46% |
| 4 | イタリア国債 | 国債 | イタリア | ユーロ | 2033/11/1 | 6.64% |
| 5 | 米国住宅ローン担保証券 | 住宅ローン担保証券 | アメリカ | 米ドル | 2053/2/20 | 7.02% |
| 6 | 日本国債（40年） | 国債 | 日本 | 日本円 | 2063/3/20 | 7.59% |
| 7 | 日本国債（20年） | 国債 | 日本 | 日本円 | 2042/12/20 | 7.59% |
| 8 | バンク・オブ・アメリカ | 社債 | アメリカ | ユーロ | 2026/9/22 | 3.37% |
| 9 | 米国国債 | 国債 | アメリカ | 米ドル | 2041/8/15 | 2.95% |
| 10 | 三井住友フィナンシャルグループ | 社債 | 日本 | 米ドル | 2027/1/14 | 3.23% |
ファンドの手数料（買付手数料と信託報酬）
購入手数料、税込3.30%（税抜3.00％）、信託財産留保額はありません。
| まるごとひふみ15 | まるごとひふみ50 | まるごとひふみ100 | |
| 信託報酬率 | 年率0.660% (税抜年率0.600%) |
年率0.935% (税抜年率0.850%) |
年率1.320% (税抜年率1.200%) |
当然、まるごとひふみは世界中の株式100％でハイリターンを狙っていくファンドですので手数料は高めですね。他は債券投資がメインですので、手数料は安めに抑えられています。
＜速報＞まるごとひふみシリーズの運用実績は？基準価額チャートから確認
まるごとひふみ15・50・100の基準価額チャートは以下の通りです。
なんと安定運用を売りにしているまるごとひふみ15、50がマイナスになっており元本を毀損しています。
青：まるごとひふみ15
赤：まるごとひふみ50
緑：まるごとひふみ100
以下が各ファンド比較です。まるごとひふみ100以外は設定来でマイナスなので初期に安定運用を志したまるごとひふみを購入した投資家は全員資産減少です。
まるごとひふみ100についても為替の恩恵と日経平均の上昇を受けながら、3年運用で年率3％程度ですから、優秀とも言えません。
| 1ヵ月 | 3ヵ月 | 6ヵ月 | 1年 | 3年 | 設定来 | |
| まるごとひふみ15 | -1.97% | -5.21% | -4.67% | -2.48% | - | -12.34% |
| まるごとひふみ50 | -2.70% | -5.24% | 0.04% | 2.13% | - | -5.74% |
| まるごとひふみ100 | -3.73% | -5.30% | 7.16% | 9.00% | - | 3.72% |
インデックス投資で良いのではないでしょうか？手数料分でまるごとひふみが負けてしまいます。
もしくはインデックスが下がっても、どんな相場でも年初来リターンプラスを目指せるファンドを選ぶ、で良いのではないでしょうか。
まるごとひふみの掲示板での口コミ評判
厳しい口コミが多いですね。当然です。運用パフォーマンスが悪いのですから。
tsumiki証券、現在の運用成績
▲155円2021年5月〜11月まで月1万円ずつ4銘柄。
まるごとひふみ15は8月〜11月。
お金全然増えない...素直に米国系の投資信託に積立するのがいいね。#tsumiki証券 pic.twitter.com/ipg1dgsvcG
— 楽々家 (@rakuraku_ka) January 12, 2022
つみき証券で安全な投資信託買いたくて債券多めな「まるごとひふみ15」を買っていると思ってた。でも値下がり激しすぎて？？？と思ってよく見たら株式100%「ひふみプラス」だった。ワロタ・・・
— でふ@難聴OL兼いろいろ？ (@bo678_n) January 20, 2022
まるごとひふみ15の運用実績を見たけど、似たインデックスファンドよりも成績良くなくて、「ひふみプラスの運用額を分散させるのが狙いの商品」という事が判明。
従来通り、コモンズかひふみでの運用とするか…
— うえしょう (@uesho) December 17, 2022
ポイント
投資家を損させて手数料とると長くもつわけないな！じじ、ばばは、命も気も短いぞ。
YahooFinance
「ひふみ」の名前で買う時代は終わった。
下がるのみ！
投資信託はeMAXISが無難。
YahooFinance
日経も素晴らしい地合いの中、この投資信託は今だに大幅な元本割れって？
何をどう運用したらこんな詐欺まがいな事になるんでしょうか
不思議でたまりません そもそも今 元本割れのファンドを探す方が難しくないですか
YahooFinance
くそ投信
YahooFinance
１２月中に逃げないと。来年前半痛い目あうかも。ここは、指数以下やった。😅
YahooFinance
真面目に最低過ぎる投資信託ですね
下げはインデックス以上に下げ、上げはインデックス以下しか上げない！
この悪くない地合いの中 100万買った老人の資産が85万に(°_°)
資産減らしてる老人が会社へせっせと高い金だけ支払うしかない糞ファンド
託された責任を全く感じてない人種達を相手に・・・・
こんな投資信託をNISA扱いにした責任も大きいですね
YahooFinance
今日の相場でも下がるってある意味スゴいですね。
YahooFinance
日経平均の方が、「まだマシって」本当にまるごとダメダメ投信です。
皆さん、手数料が高く還元マイナスってどうですか❓
痛いけど「損切り、乗換」します。
YahooFinance
藤野さんが今日のスリーグッドで、優秀な部下が増えてきた、なんて書いてますがまるごとひふみがまるごとダメなのはなんで？
YahooFinance
運用下手! 見込みなし！
大和証券にうまいこと乗せられた！
年寄りを排除しようとしたり、
うまいこと買わせてたりの結果
ここで損切った💢💢💢
まるごとひふみの今後の見通し
まだまだ米FRBは利上げ局面ではありますが、日経平均はここまで円安に支えられ、大きな暴落もなくここまできました。
ひふみシリーズは基本的に日経平均と連動しますので、今後は利上げが終了し利下げに転じることになれば円高に振れ、日経平均は下がっていくかと思います。
つまりひふみシリーズの本当の地獄はこれから来るのではないでしょうか。
どんな相場でもリターンを出せるひふみでしたが、あまりにも資産残高が大きくなり、インデックスと同様のパフォーマンスを狙っていくファンドになってしまったのは残念ですね。
また小型株メインのアクティブファンドを開設してくれないでしょうか。
かつてリターンの高かったひふみ投信を彷彿とさせる国内ヘッジファンドなどについて、筆者投資先を含めまとめている記事がありますのでそちらも参考にしてみてください。